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    • 一个世界首富是如何分分钟破产的(转)

      1978年,美国的通胀率开始快速上升,79年当时的美联储主席沃克尔宣布要把货币供应量限定在5.5%,以遏制通胀,当时他计算,这个货币增速将打破恶性通胀,但也会引发一场债务危机。

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      也持有同样观点的是当时的首富,邦克亨特,他也跟作者交换了看法,并想把财富,从纸面上转移到大宗商品上,尤其是白银,希望用白银对冲通胀。这个邦克亨特从1.29美元一盎司开始买入,一直买到白银价格接近10美元,这时候作者提醒他,美联储已经开始遏制通胀了,该是出手退出的时候了。因为他发现,一旦短期利率超过长期利率,那么资产价格就会下跌,经济也会下滑。

      但这次首富没有听他的,首富的判断是中东的石油大亨都在买入白银,所以白银还会继续涨。作者一看,既然劝说不动,那就自己先退出来吧。结果最后白银价格一路狂飙到了50美元,首富更是富得流油,而作者因为收手太早,错过了大量的涨幅。他正在懊悔不已的时候,市场又风云突变,银价暴跌到11美元,这给首富造成了不可磨灭的损失,一个堂堂的世界首富,直接给白银干到破产了,美国经济也大幅下滑。这时候他又转而很宽慰,庆幸自己幸亏跑的早。这时候他总结了一个教训,时机就是一切!其实老齐也有过类似的经历,2015年5月我们清仓股票,但在最后这一个月,市场就上涨了20%,我们也犹豫过,也被骂的很惨,但后来爆发了股灾,自己又很庆幸,这20%的涨幅也就变得无足轻重。还有大空头里的巴里博士,他做空太早,结果差点被投资人给撕了,老板弄死他的心都有。基金也命悬一线,差点就倒闭了。但最后一场金融灾难,到让他一战封神,当年巨亏了8成,到后面看来,也都微不足道了。

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      1980年,美国的十年期国债收益率攀升到了最高点。那会国债收益率都过了10%,此时的美联储进退维谷,要么继续印钞票,让经济保持增长,但通货膨胀那时候也过了10%,资产价格极度膨胀。或者采取极其严厉的紧缩政策, 彻底打垮通胀,但这也会同时杀伤经济,谁有债务,谁死的就越快。事实上也只有这两条路,绝没有中间道路可选。此时作者的观点是,这场大萧条,跟30年代如出一辙。债务已经相当庞大。他当时觉得美联储选择第二条路的可能性更大,一场债务危机即将爆发。

      一开始市场并没有向他预想的方向变化,但有了白银这次教训,他其实并不着急,他相信自己只是行动超前而已。1981年秋天,美联储果然开始紧缩,这让他在债券上产生回报。但后来美联储又开始为市场提供流动性,他们用印钱的方式应对钱荒,8月份墨西哥债务违约发生,这事是一个标志性事件,意味着债务危机很可能全球化。但是也正是因为墨西哥的债务危机,反倒打醒了美联储,让美联储又开始转向提供流动性,刺激了股市大涨。

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      可以来知识星球,听老齐来讲《原则》

      但此时作者仍然不相信事情就这么结束,他写文章说,经济崩溃的概率达到75%,随即他开始买入黄金和国债期货。对冲美元的贬值。但是,他这一次竟然大错而特错,他也不知道怎么搞的,这次经济突然痊愈了,通胀开始下行,经济开始加速,股市开启了一轮大牛市。而且一张就是18年。

      很多年后他才总结出来,这是因为墨西哥炸掉之后,那些资金都从借债国纷纷撤出,回到美国这个最大的经济体,都是十个锅9个盖子,有一个锅炸了,那些盖子回到了美国,于是美国就安全了。美国经济复苏,让他这个大空头,彻底陷入了人生和事业的低谷,那么他又是如何走出来的呢?

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